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「投资理财书籍」北向资金连续12日净流入 外资持续看多做多A股 青睐这些板块

来源:投资理财书籍 浏览:44次 时间:2019-12-01

    11月29日,三大股指延续震荡回调态势,北向资金再度逆势买入20.26亿元,已连续12个交易日净流入,11月份净流入超600亿元,年内合计净流入超2800亿元。

  机构指出,国际指数扩容暂缓可能影响外资流入的节奏,但不会改变外资长期流入趋势。预计2020年海外增量资金规模约为2885亿元至3847亿元。国际知名投行摩根士丹利发布了对2020年中国股市的策略展望,分别将恒生指数、恒生国企指数、MSCI中国指数和沪深300指数上调3%、9%、9%和7%至27500、11500、85和4180点,青睐零售和交通运输行业。

  筹码集中+北上资金加仓 23股股东户数大幅下降!这些股年报业绩大增(名单)

  通过股东户数变动可以直观看出股票的筹码集中度,是市场重点关注的数据之一。一般来说,筹码集中度越高,主力资金对个股的影响越大,未来股价上涨的可能性越大。

  证券时报·数据宝统计显示,截止最新数据,两市共有142股连续2月筹码持续集中。分行业来看,142股分布在24个申万行业,扎堆出现在机械设备和化工行业中,分别有20只、15只。

  上述142股中,有47股属于互联互通个股,其中39股被北上资金加仓,占筹码趋集中的互联互通个股比例为83%。

  其中14股北上资金最新持股比例相较9月末增加超过0.5个百分点,汇川技术北上资金最新持股比例为10.41%,相较9月末持股比例增加2.62个百分点;思源电气的北上资金最新持股比例为3.38%,相较9月末增加1.96个百分点;其他增幅较大的还有北新建材、劲嘉股份、中航光电、北方华创和杰瑞股份,增幅都超过1个百分点。

  39股中已有4股预告2019年业绩情况,分别为思源电气、北新建材、劲嘉股份和旺能环境,3股预增,仅北新建材预减。以预告业绩增幅中值计算,年度净利增幅排名为思源电气、旺能环境、劲嘉股份和北新建材,预告增幅中值分别为75%、32.23%、25%和-84.79%。

  10月24日,思源电气发布2019年年度业绩预告,预计2019年度归属于上市公司股东的净利润为44193-58924万元,同比增长50%-100%。招商证券表示,公司收入重回增长,全年表现有望继续超预期。传统业务受益于新一轮特高压建设和海外拓展,仍能延续稳健发展。培育中及潜在的外延新业务发展潜力较强,公司未来经营有望更具活力。

  10月22日,旺能环境发布2019年年度业绩预告,预计2019年度的归母净利润为3.9-4.2亿元,同比增长27.33%-37.12%。(数据宝)

  海外资本加仓A股浪潮才刚开始 机构萌生“内销转出口”操作设计

  MSCI扩容后,正吸引大量海外资本涌入A股。

  中金公司发布最新报告指出,本次资金流入明显高于此前两次A股纳入。据估算,本次指数调整为A股带来2500亿-3000亿元海外增量资金,相比今年5月和8月的两次纳入所带来规模,至少高出50%-70%。

  “此次A股纳入因子抬高,之所以带来更多海外资本,主要在于MSCI新兴市场指数的A股权重接近4%后,海外资本必须配置一定比例A股,才能匹配MSCI新兴市场指数基准,因此从以往的观望,改成加速配置。”BK Asset Management全球资产配置策略分析师Boris Schlossberg对21世纪经济报道记者说。

  但这引发了市场新的担忧,未来一段时间海外资本加仓A股的规模,是否会呈现冲高回落的迹象。

  不过,一位华尔街对冲基金经理认为这是杞人忧天,因为在MSCI抬高A股纳入因子前,很多海外主动投资型基金并未完成A股配置。究其原因,被动投资型指数产品为了最大限度减少对MSCI指数追踪的误差,会跟随MSCI指数权重调整迅速加仓A股,而主动投资型基金的加仓动作则要慢得多,他们首先会寻找各类A股持仓头寸风险对冲工具,并等待交易制度与国际惯例接轨,再考虑逐步加仓。

  上述对冲基金经理透露,针对风险对冲和衍生品工具的获取问题,他所在基金已找到解决方案,即通过QFII/RQFII渠道买入股指期货,对冲陆股通项下所持有的A股头寸波动风险,目前正等待境内金融监管部门出台政策,允许海外机构将陆股通、QFII/RQFII等渠道下的股指期货、A股头寸进行非交易过户,从而能在一个账户下对A股风险敞口进行精准及时管理。

  “如果这些操作技术问题能早日解决,我们或将A股配置比例从现在的1.5%增加至3.5%,基本与MSCI新兴市场指数的A股权重匹配。”上述对冲基金经理说。目前多数海外主动管理型对冲基金都采取类似的加仓节奏,对于加仓时机,也会选择一个较低的指数价格,因此在未来一段时间内,海外机构加仓A股的规模仍将趋于增长。

  更重要的是,海外对冲基金不再因MISC抬高A股权重而加仓,而是更愿意将A股投资视作一个独立的投资组合板块,一是A股与欧美股市的波动相关性较低,存在避风港效应;二是中国经济增长基本面让他们看到长期投资A股的获利空间。(21世纪经济报道)

  大摩展望明年A股:调升沪深300目标价 青睐价值周期板块

  摩根士丹利普遍调升了对中国相关股指的目标价,贸易形势的好转将降低企业不确定性,这有助于提升企业的资本支出,同时宏观经济的小周期复苏也是调整预测的主要逻辑之一。

  具体而言,中国经济三季度下行压力仍存,但该机构认为10月份工业企业利润增速下滑并非趋势性的,在短期内国内基建投资企稳和全球经济在明年一季度可能进入2008年以来的第三个复苏小阳春的背景下,内外需改善可能会带动PPI和工业企业利率增速温和回升,同时也有望抵消房地产投资趋弱的拖累。

  此外,未来年货币政策传导效率有望提升,地方政府专项债发行提速,该机构预计未来12个月的广义信贷增速可能会维持在11%~11.5%的状态。11月28日,财政部网站消息显示,财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元。

  就资金配置而言,摩根士丹利提及,全球基金对中国股票的配置已经从此前的峰值下降,目前相较于MSCI 新兴市场指数低配幅度为2.1%,2019年4月时仅1.2%。因此这也为后续的增配提供了更大空间。

  就外资流入而言,多家外资机构预计2020年被动流入A股的资金将有所下降,这也主要因为MSCI今年的“三步走”扩容完成,MSCI也表示下一步扩容的前提是要解决几大问题,包括——风险对冲和衍生品工具的获取、中国A股较短的结算周期、陆股通的交易假期安排、在陆股通中形成有效的综合交易机制。因此,明年的外资流入主要依靠主动型资金的加仓,且境外投资者投资中国的长期趋势不变,料未来5至10年,外资流入A股的资金将超过6000亿美元。

  此外,摩根士丹利早前认为A股较H股更具估值优势,但目前该机构认为二者2020年表现将相当,这主要因为国际指数扩大纳入A股的时间表尚不明,且离岸市场的估值更低。在新兴市场的整体配置中,该机构对中国市场维持中性配置。

  也鉴于近期港股的新股发行加速,且部分股票可能会被纳入相关指数(如恒生综合指数),这可能会吸引更加多的南下资金布局港股。

  就板块而言,摩根士丹利主要超配的行业为零售和交通运输,低配公用事业和房地产。

  该机构提及,零售板块近期出现了较为强劲的盈利上修,这主要是因为电子商务增长动能攀升。而交通运输板块则受益于全球宏观经济复苏和贸易形势缓和,这会推动全球集装箱货运船的需求,空运行业也在经历结构性改善。

  该机构从2018年二季度起就认为配置更为防御性的板块将是在宏观环境放缓、贸易不确定性上升背景下的有效策略。但之所以目前转为低配公用事业,则是因为该板块极具防御性,在周期性复苏时或跑输大盘。(第一财经日报)

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